M&A

英国における最大の日経企業 – 2023年度

英国でのトップ30の日本企業雇用主を法人グループ別にまとめる試みをやめることにしました。これは、英国の大日経企業でも支店となっており、従業員数をCompanies Houseに報告していないためです。もう1つの理由は、法人グループが売却による大幅な再構築を行ったため、一部は合併企業グループの一部ではなく、株式関連会社である子会社が多くなり、また、KKR Japanが所有している会社もあります（これらは日本企業にあてはまるか？）。最後に、最大の日系企業の多くが買収によって取得されましたが、そのブランディングや経営陣が特に「日本的」ではないためです。

その代わりに、最大の単一の日本企業を見てみることにしました – そして、1,000人以上の従業員を有する31社が存在することがわかりました。完全なリストは、以下のリンクから無料でダウンロードできます。

2023年のこのトップ31に新たに加わったのは、ゼンショーによって買収された食品加工会社であるスノーフォックスでした。スノーフォックスは、ウェイトローズとセインズベリーのために寿司を作る太鼓や、YO！スシ・レストラン・チェーン、さらには米国とカナダのチェーンも所有しています。

成長に関しては、既に電通UKと電通インターナショナルの成長の一部は、リーズ、エジンバラ、マンチェスターの地域子会社が電通UKに統合されたことによるものであると述べましたが、有機的成長や買収による成長も見られます。二桁の成長を示している他の企業は、主にサービス部門にあります – 郵船ロジスティクス、三菱HCキャピタル、NTTデータです。二桁の成長を示している製造業は1社だけで、ティーサイドの契約開発・製造組織である富士フイルム・ディオシンス・バイオテクノロジーズです。

自動車部門はさらに縮小しました – 日産、マレリ（旧カルソニック・カンセイ）、ホンダ・モーター・ヨーロッパは、2023年には2022年よりも小さな労働力を有しています。トヨタはまだ2023年の会計報告を提出していません。

今後の縮小の危険にさらされているのは、日立レールであり、そのニュートン・エイクリフ工場で建設中の契約が2024年に終了する見通しでそのあとは不明、富士通も、アイルランドのオペレーションを段階的に縮小し、新しい契約を受け付けないと従業員に告知しました。これは、今後の英国での取り組みの先駆けとなる可能性があります。

英国における最大の日系企業　－無料ダウンロード

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ドイツのAEQUITAが、日本のNIFCOのドイツ子会社を買収

AEQUITAは、昨年NisshinboのTMD Frictionを買収しまして、今年別の日本企業, Nifcoのドイツ子会社を収集に加えました。Nifco GermanyはNifcoが2014年にドイツ企業KTWを買収したものです。Nifco Germanyは、ドイツに766人の従業員を擁し、また、アメリカとセルビアにも拠点を持ち、自動車産業向けの射出成形プラスチック部品を開発・生産しています。

この買収がNifco UK（1990年に買収されたElta Plastics）やNifco Polandに影響を与えないと仮定します。Nifcoは、すでに2022年にスペインの子会社をGrupo Taurusに売却しています。

三菱鉛筆がドイツのペンメーカー、ラミーを買収

三菱鉛筆は、ドイツ企業であるC. Josef Lamy GmbHを買収しました。三菱鉛筆は、日本の出生率の低下やデジタル化の取り組みに伴い、日本の文房具市場が縮小すると予想される中で、海外展開とより高価格帯への進出を図るためにこの買収を行ったと述べています。

三菱鉛筆はすでにヨーロッパに存在しており、本社はフランスにあり、英国とスペインにも拠点があり、合計で約100人を雇用しています。彼らは特にユニボールローラーボールペンでよく知られています。Lamyは約380人の従業員を擁しています。

協力のもう1つの分野は、デジタルライティング技術である可能性が高いでしょう。

郵船ロジスティクスが英国のグローバルフレイトソリューションズを買収

郵船ロジスティクスの在英子会社であるインターナショナルロジスティクスグループ(ILG）を介して、ノエルトップコを買収しました。ノエルトップコは、さらにグローバルフレイトソリューションズを所有しています。郵船ロジスティクスは2018年にILGを買収し、英国とEUに13の専用施設で運営されているオムニチャネルフルフィルメントソリューションをeコマースブランドに提供しました。GFSは、これに「高度なマルチキャリアECMテクノロジーを追加し、高いチェックアウト変換率、カートの放棄率の低減、リピート購入の増加」としています。

英国のNYKグループの企業は、現在2500人以上を雇用しており、そのうちユセンロジスティクスUKが最大の雇用主です。私たちの推計によれば、ユセンロジスティクスUKは、従業員数1692人で、英国で14番目に大きな日本資本企業です。ILGには479人の従業員がおり、ノエルトップコには156人がいます。

ユセンロジスティクスは、この買収を、新しいプラットフォームサービスを追加することによって他社との差別化を図る戦略の一部と見なしています。「当社グループは、今後も拡大が期待されるeコマース市場において、堅固な事業基盤を築くことで、ロジスティクス事業をさらに成長させることを目指しています。」

ダイキン工業、英国のRobert Heath Heatingを買収

ダイキン工業は、英国の企業であるRobert Heath Heatingを買収しました。この企業は住宅暖房システムの取り付けと保守を担当しています。ヨーロッパでは、ダイキンは高い省エネ性能を持つヒートポンプ暖房に焦点を当てています。同社は、ガスおよびその他のエネルギー源を使用する燃焼暖房システムからの移行が増えることを見込んで、イギリスでの取り付けとアフターセールスサービスネットワークを拡大します。Robert Heathは、イギリスで255人（２０２３年６月Companies Houseによる）から450人（ダイキンによる）の従業員を雇用しています。

ヒートポンプ市場は、脱炭素意識の高まりとロシアに頼らないエネルギーへの需要を背景に、近年急速に拡大しています。ガス価格の下落や補助金の削減により、2023年には前年比で減少しましたが、ダイキンの会長、井上徳之氏は「これは中長期にわたり大幅に成長が期待される有望な市場である」と述べています。

ヒートポンプの取り付けに関する別の問題の一つは、熟練労働力の不足です。ダイキンは、システムの取り付けを行うエンジニアに安定したアクセスを確保し、また英国の労働力を拡大し、訓練する手段としてRobert Heathを買収したのではないかと考えています。ダイキンは既にイギリスで約490人、ヨーロッパ、中東、アフリカ地域で11,000人以上の従業員を擁しています。

伊藤忠商事、英国のバイク修理会社フェットルを買収

伊藤忠商事は、その子会社であるクイックフィット(Kwik-Fit)を通じて、最終的にホールディングカンパニーであるヨーロピアンタイヤエンタープライズ (European Tyre Enterprises) を介して、英国企業フェットルバイクリペア(Fettle Bike Repair)を取得しました。

これは小規模な取引です。フェットルは2019年に創業され、75万ポンドの売上で損失を出しており、24人を雇用していますが、2023年3月以来、クイックフィットとの運営パートナーシップを結んでおり、ロンドンに2つ、南西イングランドのブリストルに1つの合計3つの共同センターを設立しています。フェットルはクイックフィットの全国ネットワークにアクセスすることになります。

伊藤忠商事は、この取引をSDG目標へのコミットメントの一環と見なしています。電動自転車の台頭や企業が電動カーゴバイクやデリバリーバイクのフリートを持つ増加に伴い、成長領域としても位置付けています。具体的には、「多様な交通手段の修理やますます多様化する交通手段のサービスに対する需要を満たし、モビリティ市場でのアフターサービスのネットワークを構築することにより、低環境影響を持つ社会システムの実現と持続可能な社会の構築」と表現しています。

住友商事と大阪ガスがサットン・アンド・イースト・サリー・ウォーターを売却

住友商事と大阪ガスは、英国の公益企業であるSutton and East Surrey Waterの50/50の共同所有権を、英国の水道公益事業会社であるPennon Group plcに3億8,000万ポンド（債務291百万ポンド込み）で売却しました。住友商事と大阪ガスは、2013年にSutton and East Surrey Waterの所有権のための合弁事業を設立しました。2023年10月、OfwatはSES Waterを英国で財政的に最も悪い4つの水道会社の1つとして挙げ、財政の改善を求めました。Financial Timesによると、住友商事と大阪ガスはビジネスに資本を投入したくなかったため、売却を決定し、昨年780万ポンドの配当を支払いました。

住友商事は、ポートフォリオの再編成の一環として株式を売却したと述べ、その中で「SHIFT 2023」と呼ばれる中期経営計画の下で戦略的な資産置換を実行していると説明しています。同社は、「英国の水道事業から得た運用ノウハウを含む経営資本を活用して、主要な収益の柱を強化し、発展させ続ける」と述べています。

Pennonはまた、South West Water、Bristol Water、Bournemouth Waterも所有しています。South West Waterは2023年4月に不法な下水の排出で215万ポンドの罰金を科されました。SES Waterは2022年10月に30万ポンドの罰金を受けました。

積水樹脂がドイツの交通工学会社WEMAS ABSPERRTECHNIKを買収

日本の交通、安全、建設機器メーカーである積水樹脂株式会社は、ドイツの交通工学会社WEMAS Absperrtechnikを買収しました。

この取引は、積水樹脂グループのビジョン2030戦略を支援し、同社が世界中の人々の安全と快適さ、安心を実現することを目指しています。

積水樹脂はもともと積水化学の子会社でした。2023年8月、積水化学は積水樹脂の一部の株式を売却し、結果的に積水樹脂は積水化学の関連会社ではなくなりました。積水化学は「今後も積水樹脂株式会社と良好なビジネスパートナーとして連携を続ける意向」を持っています。

積水樹脂は既にヨーロッパ向けの持株会社とオランダのSekisui Jushi Strappingを持ち、約45人を雇用しています。WEMASの買収により、さらに130人の従業員が追加されます。

住友重機械工業がオランダに新しいヨーロッパ本部を開設

住友重機械工業は、クリオジェニクス、エネルギー、ギア、モーター、射出成形機など、さまざまな分野でヨーロッパ全体で4,300人以上の従業員を雇用しています。2019年にイギリスのインバーテック、2018年にイタリアのラフェルト、2017年にオランダのFWエネルギーを買収しました。

これまで、これらの子会社は日本の本社に直接管理されていましたが、2024年1月から、オランダに拠点を置く新しいヨーロッパ本部、住友重機械工業ヨーロッパによって管理されます。地域本部は営業、会計、調達関連のサポートを提供するとともに、ガバナンスを強化することを目的としています。

アウトソーシングがMBO、米ベインと　2000億円超

日本経済新聞によると、人材サービス会社のOutsourcingは、バーン・キャピタルとの経営買収により、株式を非公開化することを目指しています。この経営買収の金額は、おそらく2000億円（13億ドル）を超える見込みです。急速なM&Aにより、グループを統括することが難しくなっているようです。Outsourcingは現在、東京プライム市場に上場しており、このステータスを維持するための増大する要求が負担となっている可能性があります。最近、ベネッセ、大正製薬、シダックスなど、他のいくつかの上場された日本企業もMBO（経営買収）を経験しました。

日本語版の日経報道によると、Outsourcingは2022年9月時点で連結子会社を230社保有していました。グループ内企業数の増加に伴い、連結財務諸表の作成などのコストが増大しています。2021年には、17社のグループ企業で不適切な会計処理が発覚しました。Outsourcingは、バーンとの連携により、合併後の統合を進め、グループ企業の統合・廃止や企業ガバナンスの強化などを行う意向です。

11万人の従業員のうち、58.8%が海外に在籍しています。そのうち約1,200人が英国に、EMEA地域には5,000人以上がいると推定されています。ただし、多くの従業員が派遣社員であり、中核的な管理職ではないため、各国で外部委託された従業員のステータスが異なるため、正確な見積もりは難しい状況です。Outsourcingは数年間、英語版のFACTSHEETや資料集を更新しておらず、これは彼らが現在直面している複雑さの反映かもしれません。Outsourcingのウェブサイトには、創業者である土井春彦氏と故エリザベス2世女王の写真が多く掲載されています。これは、アウトソーシングがロイヤルウィンザーポロマッチのスポンサーであるためです。

Outsourcingの取締役会は、以前は同社の欧州での最大の買収であるCPLリソーシズとオットー・ホールディングスを反映していました。CPLのアン・ハーティ氏は現在も取締役会にいるようですが、オットーのフランシスカス・ファン・フール氏は辞任したようです。

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